近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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