投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Offi方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ce办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐方差分析英文缩写，方差分析英文翻译点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，方差分析英文缩写，方差分析英文翻译尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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